2007-10-26 00:00:00
ГлавнаяЭкономика и финансы — Обеспечение финансовой устойчивости страхового портфеля



Обеспечение финансовой устойчивости страхового портфеля


Тип портфеля в зависимости от степени риска - это его характеристика, основанная на соотношение дохода и риска. Автором выделены следующие типы портфеля:

1) агрессивный,

2) консервативный,

3) умеренно-агрессивный.

Виды портфеля - сбалансированный (диверсификационный), классический (традиционный) и специализированный.

На рис.3 представлена Реальная модель страхового портфеля, которая сочетает в себе активные и пассивные модели страхового портфеля.

Пассивная модель страхового портфеля включает эффективную и средне эффективные модели страхового портфеля. Этот портфель имеет стабильно низкий устойчивый доход (до 13,5%) при низком и умеренном риске (колебания рисков от 0,01до 10). Включает в себя обязательные и добровольные классические (традиционные) виды страховых услуг.

Активная модель страхового портфеля включает малоэффективные и не эффективные страховые портфели. Имеют высокую и агрессивную степени риска(до 25%), но при этом имеет повышенно высокий неустойчивый доход (до30%). Имеет крайне не устойчивое финансовое положение. Этот вид страхового портфеля включает договора по добровольным видам страхования из классического страхового портфеля и специализированного страхового портфеля. Страховщик работающий по активной модели при этом оказывает не традиционные страховые услуги: сервисное автомобильное обслуживание юридические и финансовые консультации.


Типа страхового портфеля по степени доходности и устойчивости - высокоустойчивый, но низкодоходный; диверсификационный, но среднедоходный; рискованный, но высокодоходный и низкоустойчив.

При дальнейшей классификации портфеля структурообразующими признаками могут выступать и другие качества, которые приобретает страховой портфель: ликвидность, освобождение от налогов, отраслевая региональная принадлежность.

По срокам страховые портфели могут быть:

- портфели с долгосрочными договорами (более 3-5 лет);

- портфели с среднесрочными договорами (от 1 до 3 лет);

- портфели с краткосрочными договорами (до 1 года).

По форме страховые портфели могут быть:

- портфели с договорами обязательного или добровольного страхования;

- портфели с индивидуальными или групповыми договорами страхования.

Специализированные портфели - это медицинские, транспортные, космические, политические и другие договора страхования.

Высокой финансовой устойчивостью обладают страховые портфели, имеющие краткосрочные договора страхования. Это, как правило, договора личного страхования от несчастных случаев школьников, студентов, коллективных и индивидуальных форм страхования. В этих случаях необходимо иметь большое количество таких договоров, чтобы снизить степень риска.

Страховой портфель, содержащий пакет договоров обязательного страхования, освобожден от налога, поэтому такой тип портфеля самый устойчивый и высоконадежный.

Краткосрочный характер и низкая степень риска, а значит и постоянная доходность делает такой вид портфеля очень привлекательным, из-за которого происходит борьба на рынке страхования.

Выделяют типы страховых портфелей в зависимости от региональных принадлежностей - это национальные, иностранные, отраслевые, территориальные (региональные) портфели. Все эти элементы дают качественную характеристику страховых портфелей, но не мене важен и количественный аспект этой проблемы. Сколько договоров страхования должно быть в портфеле? Теория инвестиционного анализа утверждает, что простая диверсификация, т.е. распределение договоров страхования по принципу «не клади все яйца в одну корзину», не чуть не хуже, чем диверсификация по отраслям страхования. При составлении портфеля страхования необходимо учитывать следующее:

- невозможность качественного портфельного управления;

- рост издержек, связанных с продвижением новых страховых услуг;

- высокие издержки, связанные с содержанием аппарата управления;

- спрос на страховом рынке.

Под управлением портфеля понимается применение к совокупности различных видов страховых услуг определенных методов и технологических возможностей, которые позволяют:

- сохранить первоначальный уставный капитал;

- достигнуть максимальный уровень дохода;

- обеспечить финансовую устойчивость страхового портфеля;

- обеспечить минимизацию риска.

Для этого необходим пересмотр портфеля не реже одного раза в три-пять лет. Помимо этого необходима текущая корректировка структуры портфеля на основе мониторинга факторов, которые могут вызвать изменение в составных частях портфеля.

Совокупность применяемых к портфелю методов и технических возможностей представляют способ управления, который может быть охарактеризован как активный и пассивный. Первым одним из наиболее дорогостоящим, трудоемким элементом управления является мониторинг, представляющий собой непрерывный детальный анализ: рынка страхования и тенденции его развития; сегментации страхового рынка; финансово-экономические показатели страховых компаний; емкость страхового рынка и степень освоения.


Мониторинг - это основа активного и пассивного способов управления.

Активная модель управления предлагает тщательное отслеживание и немедленное приобретение таких финансовых инструментом, отвечающим целям портфеля, а также быстрое изменение состава страховых услуг, входящих в портфель. Отечественный рынок страхования характеризуется динамичностью процессов, высоким уровнем риска. Считается, что его состояние адекватно активной модели мониторинга, которая делает управление портфелем эффективным.

Мониторинг представляет собой базу для прогнозирования размера возможных доходов и степени риска страхового портфеля.

Андеррайтер, занимающийся активным управлением и формированием страхового портфеля, должен оценить приемлемое сочетание риска и дохода портфеля, определить удельный вес страхового портфеля с различными уровнями риска и дохода по видам страхования.

При этом важно не допустить снижение стоимости страхового портфеля, а для этого необходимо сопоставлять доходность и риск «нового» портфеля, с учетом вновь приобретенного пакета страховых услуг и аналогичными характеристиками имеющегося «старого» портфеля.

Высокая конъюнктура страхового рынка диктует необходимость сократить срок существования страхового портфеля. Чем больше срок действия страхового портфеля, тем больше стоимость портфеля подвержена колебаниям вследствие изменения макро-экономических показателей.

На рис. показано, что активный мониторинг представляет непрерывный процесс, который сводится к периодической ревизии, частота которой зависит от изменений финансовых показателей экономики страны (например, инфляция, изменение учетной ставки).

Пассивное управление представляет собой создание хорошо диверсифицированного страхового портфеля с заранее определенным уровнем риска, рассчитанным на длительную перспективу. Продолжительность существования страхового портфеля предполагает стабильность процессов на рынке страхования. В условиях инфляции, а, следовательно существование портфеля, содержащего краткосрочные договора страхования, а также нестабильной конъюнктуры страхового рынка - пассивное управление представляется малоэффективным.

Во-первых, пассивное управление возможно лишь в отношении портфеля, состоящего из традиционного (классического) набора страховых услуг, а их на отечественном рынке в настоящее время остается все меньше и меньше.

Во-вторых, портфель страхования должен иметь пакет долгосрочных договоров страхования жизни для того, чтобы портфель существовал в неизменном состоянии длительное время. Это, в свою очередь, позволит реализовать основное преимущество пассивного управления - низкий уровень накладных расходов.

Динамизм российского рынка страхования не позволяет портфелю иметь низкий оборот, так как велика вероятность потери не только дохода, но и стоимости.

Сигналом к изменению сформированного страхового портфеля служат не рыночные изменения, как в случае активного управления, а падение доходности портфеля ниже минимального риска. Таким образом, доходность является тем индикатором, который заставляет пересмотреть портфель.

Выбор тактики управления зависит и от типа портфеля. Вряд ли можно ожидать значительного выигрыша, если к агрессивному портфелю применить тактику «пассивного управления» и не будут оправданы затраты на активное управление, ориентированные, например, на портфель с низкими регулярными доходами.

Выбор тактики управления зависит от способностей андеррайтера выбирать риски и также прогнозировать состояние рынка страхования.

Если андеррайтер плохо умеет выбирать риски или учитывает время, то ему следует создать диверсифицированный портфель и держать риск на желаемом уровне.

Если андеррайтер уверен, что он может хорошо предсказывать состояние рынка страхования, то ему необходимо менять состав портфеля в зависимости от рыночных перемен и выбранного им вида управления. Например, пассивный метод управления возможен по страховому портфелю, содержащему договора обязательного страхования. Расчет доходности и колебания рыночных тарифов на страховые услуги в этом случае представляются мало привлекательными.

Активное управление предполагает высокие затраты на формирование специализированного страхового портфеля. Андеррайтер проводит формирование портфеля, руководствуясь знанием рынка страхования, выбранной стратегии и прогнозирования.

После рассмотрения вышеуказанного вопроса переходим к изучению следующего:

Виды финансовой устойчивости страхового портфеля, которые тесно переплетаются с деятельностью страховщика или андеррайтера.

Под страховым портфелем понимается количество фактически застрахованных объектов и действующих договоров страхования на данной территории водной из четырех отраслей страхования. Например, в личном страховании под страховым портфелем понимается сумма месячного страхового взноса по действующим договорам долгосрочного страхования жизни на определенную дату на данной территории.

В имущественном страховании страховой портфель представляет собой синтезированное выражение показателей количества действующих договоров и среднего платежа на определенную дату.

В практике страхового дела финансовая устойчивость страхового портфеля определяется, в первую очередь, следующим показателем, объектом собранных платежей - этот показатель является наиболее общим. В нем находят свое стоимостное выражение такие составляющие страхового портфеля как величина, структура и качество страхового портфеля, объем и ассортимент оказания страховых услуг, величина страхового фонда, однородность страхового портфеля, показатель пассивности. Показатель величины страхового портфеля может выражаться как число застрахованных объектов, так и общую страховую сумму. Страховой портфель представляет собой основу, на которой базируется вся деятельность страховщика и которая определяет финансовую устойчивость страховых операций. От величины и качества страхового портфеля зависят поступления страховых платежей, а также размер и колебания выплат страхового возмещения и страховых сумм.



← предыдущая страница    следующая страница →
1234567




Интересное:


Интеграция фирм малого и среднего бизнеса в рамках регионального строительного комплекса
Внебюджетные структуры поддержки предпринимательства в инновационной сфере экономики
Всемирная торговая организация в мировой экономике и перспективы вступления России в ВТО
Инновационная деятельность как антикризисный фактор
Нормативный метод формирования расходной части бюджета
Вернуться к списку публикаций