2007-10-26 00:00:00
ГлавнаяБиржи и биржевое дело — Векселя



Векселя


Содержание

  1. Роль векселя в хозяйственном обороте.
    1. Исторический очерк
    2. Возобновление вексельного оборота в Российской Федерации.
    3. Проблемы и перспективы вексельного обращения в России.
  2. Очерк вексельного права
    1. Источники вексельного права и юридическая природа векселя
    2. Векселеспособность.
    3. Выдача и передача векселя.
    4. Виды векселей
    5. Составление и реквизиты векселя
    6. Экземпляры и копии векселя.
    7. Индоссамент
    8. Аваль.
    9. Предъявление векселя к акцепту и платежу. Протест.
    10. Вексельный иск. Регресс.
    11. Дефекты векселя.
  3. Классические операции банка и предприятия с векселями.
    1. Вексель как орудие коммерческого кредита (кредита поставщика).
    2. Вексельные кредиты. Учет (предъявительский кредит) и переучет векселей.
    3. Векселедательский кредит
    4. Онкольный счет.
  4. Современные схемы применения векселей.
    1. Пополнение оборотных средств предприятий.
    2. Ссуды между предприятиями.
    3. Активно-пассивные операции.
    4. Заем под векселя.
    5. Коммерческие бумаги.
  5. Регулирование вексельного обращения
    1. Налогообложение и бухгалтерский учет операций с векселями на предприятии
    2. Использование векселей в механизмах рефинансирования Центральным банком.
    3. Саморегулирование вексельного рынка. Ассоциация участников вексельного рынка (АУВЕР).
  6. Список использованных источников
  7. Приложения
    1. Приложение 1
    2. Приложение 2

Ссуды между предприятиями.

Каким образом предприятиям можно, строго следуя букве закона, давать друг другу взаймы, избегая лишних и совершенно неоправданных налогов? В самом деле, при заключении обычного договора займа заемщик не сможет отнести проценты на себестоимость, а доход заимодавца облагался до принятия второй части НК РФ НДС, в силу отсутствия у последнего банковской лицензии. Конечно, это абсурдно, особенно в таких условиях, когда предприятия испытывают острую нужду в дешевом и доступном кредите. В основе решения этой проблемы, как и многих других, лежит идея векселедательского кредита.

Средства необходимы нуждающемуся, как правило, в целях пополнения оборотных средств. Предположим, предприятию необходимо закупить в кредит материалы и комплектующие, однако поставщик не желает отпускать их покупателю без предоплаты. В то же время партнер данного предприятия, скажем, смежник в кооперации, готов помочь деньгами. В этом случае наше предприятие-покупатель выдает поставщику простой вексель с процентной оговоркой, сроком по предъявлении, но не ранее такой-то даты. Этот товарный вексель тут же покупает по номиналу партнер покупателя, у которого на то имеются денежные средства, причем, возможно, по безоборотной передаточной надписи, чтобы вывести продавца векселя (он же поставщик) из числа обязанных по векселю лиц (если последний заявит о таком желании). Разумеется, продукция может отгружена поставщиком только после покупки векселя, если у него имеются какие-либо сомнения.

При таком подходе векселеприобретатель покупает ценную бумагу, т.е. инвестирует временно свободные средства в такие высококачественные ликвидные активы, как товарные векселя, доход в размере процентной ставки в векселе согласован заранее. У векселедателя проценты (как плата за кредит поставщика) относятся на себестоимость (см. раздел 5.1)

При этом проценты относятся производителем на себестоимость, включаясь в стоимость закупленных товаров, а на предприятиях торговли, общепита и потребкооперации на издержки обращения. Причем, в отличие банковского кредита, в полном размере. Дело в том, что законодательством не установлена ставка, свыше которой проценты за кредит поставщика (это разновидность коммерческого кредита) не относятся на себестоимость. Поставщик же получает свои "живые" деньги.

В заключение следует особо оговорить, что в договоре поставки должно быть указано, что поставщик отгружает продукцию покупателю в кредит под его вексель, покупатель уплачивает проценты поставщику за предоставленный кредит в размере, указанном в векселе.

Активно-пассивные операции.

Каким образом можно финансовой организации осуществлять активно-пассивные операции, избавляясь от лишних налогов и не нарушая законодательства о банковской деятельности?

Как описано только что, финансовая организация приобретает процентные векселя предприятий-заемщиков по номиналам, сразу после того, как они были выданы поставщикам. Только в данном случае векселя выдаются и затем приобретаются пакетами, заранее разложенными на суммы, сроки и процентные ставки. В простейшем случае, процентных ставок две - повышенная и пониженная. Векселя с повышенной ставкой оставляются в компании для последующего получения дохода, с пониженной - продаются инвесторам с целью привлечения денежных средств. Причем, чтобы избежать лишних операций купли-продажи, покупка происходит уже за их счет и по их поручению. В общем случае, разбиение пакетов определяется заранее, исходя из особенностей спроса инвесторов - как физических, так и юридических лиц.

Нетрудно видеть, что таким образом фактическое кредитование за счет собственных и привлеченных средств сводится к операциям купли-продажи ценных бумаг. Заметим, кстати, что работать по такой схеме весьма удобно, имея брокерско-дилерскую лицензию.

Заем под векселя.

В соответствии с соглашением сторон (ст. 815 ГК РФ), заемщик может выдать заимодавцу вексель при получении у него взаймы денежной суммы. Такие векселя называют финансовыми, имея в виду их происхождение из сделки займа.

Не пройдем мимо операции, с помощью которой привлекают и затем ссужают средства - имеется в виду "продажа" своих векселей и затем "покупка" векселей заемщика. Такая трактовка привлечения денег под выписываемый вексель и под вексель же одалживания, как покупки ценной бумаги, неверна.

В самом деле, о чем договариваются "продавец" своего векселя, и "покупатель"? О купле-продаже векселя? Нет, его не существует как реального актива, его нет на балансе. Векселя не существует и юридически - в лучшем случае есть бланк с незаполненными реквизитами. Следовательно, сделка купли-продажи ценной бумаги ничтожна. Имеет место иная сделка и она явно подпадает под определение займа (ст. 815 ГК РФ).



← предыдущая страница    следующая страница →
12345678910111213141516171819202122232425
26272829303132                  




Интересное:


Разработка процедуры подготовки решения о целесообразности залога ценных бумаг
Теоретические основы функционирования фондового рынка и его субъектов
Казначейские обязательства
Критерии отбора ценных бумаг, используемых центральными банками при осуществлении банковских операций
Принципы создания ценных бумаг
Вернуться к списку публикаций