2010-04-26 15:14:29
ГлавнаяБиржи и биржевое дело — Организационное обеспечение эмиссии корпоративных ценных бумаг



Организационное обеспечение эмиссии корпоративных ценных бумаг


Реализация взаимодействия с инвесторами проходит в несколько этапов:

- разработка «рабочего документа инвестора (РДИ)»;

- прямые встречи с инвесторами;

- согласование условий финансирования;

- непосредственная подготовка к эмиссии ценных бумаг.

На втором этапе организуются прямые встречи с руководителями (полномочными представителями) каждого из инвесторов из списка, сформированного в результате реализации ступени 4 (блок 56).

В ходе встреч определяется наличие заинтересованности относительно участия в финансировании проекта через инвестирование в определенный вид ценных бумаг (блок 57).

При получении предварительного положительного отзыва осуществляется предоставление РДИ (блок 58). Также осуществляется посещение представителями инвестора объекта инвестирования (блок 59).

На третьем этапе производится оценка требований инвестора относительно ликвидности вложений (блок 60) и информирование его о предлагаемых видах возможного обеспечения (блок 61), а также об особенностях проведения залоговых операций (блок 62), которые в случае необходимости могут быть осуществлены.

Далее, а также в случае отсутствия заинтересованности инвестора в финансировании, выявляется окончательное решение инвестора относительно его участия в реализации инвестиционного проекта (блок 63).

При получении отрицательного ответа выявляется потребность инвестора в получении дополнительной информации (блок 66). В случае необходимости ее предоставления эмитентом оценивается целесообразность данного шага (блок 67). При принятии положительного решения требуемая информация предоставляется с учетом необходимых требований и ограничений относительно дальнейшего ее использования инвестором (блок 68).

В случае же отсутствия потребности инвестора в получении дополнительной информации, а также при принятии решения о нецелесообразности предоставления требуемых данных, производится возврат к блоку 56.

При получении положительного ответа инвестора производится обсуждение представителями сторон размера участия, по итогам которого от инвестора принимается предварительная заявка с указанием его максимальной цены участия в финансировании проекта (блок 64). Данные заносятся в архив.

После получения заявки от последнего инвестора (блок 65) производится сведение их в один список с последующим расположением в порядке снижения предложенной цены участия (блок 69).

Осуществляется сравнение номинального размера выпуска ценных бумаг с общей суммой инвестирования, акцептованной инвесторами (блок 70).

Если номинальный размер больше (блок 71), то требуется поиск новых инвесторов, для чего производится новое обращение к началу реализации ступени 4.

Если номинальный размер меньше (блок 72), то список инвесторов корректируется путем исключения наименее предпочтительных инвесторов, предложивших наименьшую цену, с целью достижения равенства вышеуказанных показателей (блок 73).

При наличии данного равенства при необходимости производится обсуждение цены участия (блок 74) и на его основе - подписание (или не подписание) договоров о намерениях (блок 75, 76).

На четвертом этапе после закрепления основных количественных параметров эмиссии (блок 77) при наличии требования инвесторов о предоставлении им права досрочного прекращения участия в финансировании проекта (блок 78) устанавливаются даты выкупа и соответствующие цены (блок 79). При необходимости предоставления залога (блок 80) заключается договор с инвесторами и залогодержателем (блок 81) и передача предмета залога (блок 82).

Определение способа размещения ценных бумаг осуществляется в соответствии с действующим законодательством. При возникновении необходимости при государственной регистрации эмиссии ценных бумаг регистрации проспекта эмиссии (блок 83) производится трансформация РДИ (блок 84), изучение стандартов оформления проспекта эмиссии и сбор соответствующей дополнительной информации (блок 85). В итоге требуемый документ формируется в конечном виде (блок 86).

В завершении осуществляется подготовка остальных документов, необходимых для начала реализации этапов эмиссии в соответствии с действующим законодательством (блок 87).



← предыдущая страница    следующая страница →
12345678




Интересное:


Корпоративные облигации - инструмент долгосрочных инвестиций
Рынок ценных бумаг и их природа
Понятие и содержание портфеля ценных бумаг
Поэтапный характер становления и развития рынка ценных бумаг в России
Прямые операции Банка России с ценными бумагами
Вернуться к списку публикаций