2010-04-26 13:54:47
ГлавнаяБиржи и биржевое дело — Существующие проблемы проведения предприятиями заимствований на фондовом рынке



Существующие проблемы проведения предприятиями заимствований на фондовом рынке


Таким образом, численные значения, означенные в табл. 4, достаточно адекватно отражают существующие условия проведения первичного размещения.

Таблица 4. Услуги посредников при первичном размещении облигаций.


№ п/п

Наименование услуги

Посредник

Суть действий посредника

Стоимость услуги

Требует ли

законодательство

1

Проведение аудиторской проверки

АКТ

Проверка финансовой отчетности фирмы на достоверность содержащейся в ней информации, соответствие ее нормам и требованиям законодательства, а также внесение предложений по оптимизации деятельности в налоговой, юридической, финансовой и др. сферах.

ДА

2

Разработка бизнес-плана

АКТ

Разработка документа, определяющего цели деятельности фирмы и пути их достижения, и состоящего из описания бизнеса, финансовой информации, сопроводительной информации.

1000-5000 долл.

НЕТ

3

Определение круга потенциальных инвесторов и

организация встреч

Андеррайтер, АКТ, ПР-компании

Консультации с организациями и лицами, принадлежащими к различным категориям инвесторов на предмет определения степени привлекательности ценных бумаг для них и организация прямых встреч (возможно с выездом их представителей на производство)

0,1н-2% от номинально

го объема выпуска

PR:» 800 долл./ месяц

НЕТ

4

Проверка должной добросовестности

АКТ

Проведение финансовой и юридической аудиторской проверки

До 100000 долларов

НЕТ

5

Определение и оценка имущества, передаваемого в залог

Андеррайтер, АКТ

Целесообразный выбор и определение рыночной стоимости имущества на определенный момент

При определенных обстоятельствах

6

Подготовка проспекта эмиссии и решения о выпуске

Андеррайтер, АКТ

Разработка документа, содержащего полную и четкую информацию о фирме-эмитенте, ее финансовом состоянии и эмитируемых ценных бумаг, а также документа, содержащего данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой.

Проспект эмиссии -1000-И 500; решения -30 долларов

НЕТ

7

Регистрация проспекта эмиссии и решения о выпуске

ФКЦБ

Присвоение выпуску ценных бумаг государственного регистрационного номера.

ДА

8

Начало размещения облигаций

Андеррайтер, регистратор

Реализация ценных бумаг инвесторам по цене размещения

1,5+20% от номинального объема выпуска

НЕТ

Начало ведения реестра владельцев ценных бумаг

ДА

9

Подготовка изменений и

дополнений, вносимых эмиссионные

документы

Андеррайтер, АКГ

Подготовка документа, отражающего любые обстоятельства, которые могут повлиять на принятие решения о приобретении ценных бумаг.

200 долларов

НЕТ

10

Регистрация изменений и

дополнений, вносимых в

документы

ФКЦБ

ДА

11

Подготовка отчета об итогах выпуска

Андеррайтер, АКГ

Подготовка документа, содержащего итоговые количественные оценки размещения ценных бумаг.

300 долларов

ДА

12

Регистрация отчета об итогах выпуска

ФКЦБ

ДА

13

Обращение ценных бумаг

Регистратор

Сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

ДА

Андеррайтер, маркет-мейкер

Заключение финансово-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги, в целях поддержки их ликвидности.

нет данных

НЕТ

ПР-деятельность

Поддержка информационной прозрачности деятельности фирмы-эмитента и организация корреспондентской связи

не менее 32000 долларов в год

НЕТ


После исключения из общего перечня услуг, выполнение которых организацией, не являющейся эмитентом, требуется действующим законодательством, остаются услуги, которые выполняются АКТ, андеррайтерами и маркет - мейкерами, и стоимость которых оказывается наиболее значимой и соизмеримой с требуемой инвесторами доходностью по облигациям.



← предыдущая страница    следующая страница →
12345678




Интересное:


Россия на международном рынке еврооблигаций
Критерии отбора ценных бумаг, используемых центральными банками при осуществлении банковских операций
Облигации Сберегательного займа РФ
Микроструктура фондового рынка и внешние эффекты
Разработка процедуры подготовки решения о целесообразности залога ценных бумаг
Вернуться к списку публикаций