2013-06-27 14:30:30
ГлавнаяБиржи и биржевое дело — Россия на международном рынке еврооблигаций



Россия на международном рынке еврооблигаций


Основные характеристики российских эмитентов еврооблигаций.

После размещения на еврорынке двух траншей государственных еврооблигаций возросла активность отечественных структур на международном рынке капитала. Вслед за правительством на этот рынок вышли субъекты Федерации, такие как Москва (500 млн. долл.) и Санкт-Петербург, 300 млн. долл. Нижегородская область (100 млн. долл.). Условия выпуска их еврозаймов были определены адресным указом № 304 от 8 апреля 1997 г. За субъектами Федерации стали размещать свои еврозаймы коммерческие банки и ряд нефинансовых организаций.

 


Котировки российских еврооблигаций на 11.05.2000


Валюта

Срок погашения

Купон

Спрос (в % от ном.)

Предложение (в % от ном.)

Изменение

YTM (% год)

USD

27.11.01

9,25

93,25

93,75

-

14,11

USD

10.06.03

11,75

86,75

87,75

+ 0,88

17,27

USD

24.07.05

8,75

67,00

68,75

+ 1,38

18,67

USD

26.06.07

10

67,00

68,75

+ 0,13

18,23

USD

24.07.18

11

66,75

68,75

+ 0,88

16,68

USD

24.06.28

12,75

76,63

77,50

+ 0,06

18,27

DEM

25.03.04

9

81,50

82,20

-0,42

15,52

DEM

31.03.05

9,375

81,25

82,25

-0,72

19,93

ITL

30.04.03

9

85,15

87,65

+0,25

14,41

YTM - доходность к погашению no средневзвешенной цене


Таблица 2.

Еврооблигации, выпущенные Россией в 1998 г.


Дата выпуска

31.03.1998 г.

30.04. 1998 г.

10.06.1998 г.

24.06. 1998 г.

24.07. 1998 г.

24.07. 1998 г.

Дата погашения

31.03. 2005 г.

30.04. 2003 г.

10.06. 2003 г.

24.06. 2028 г.

24.07. 2005 г.

24.07. 2018 г.

Цена первичного размещения, %

99,668

98,71

98,79

98,437

73,801

73,858

Цена розничной продажи, %

101,418

99,71

98,79

98,437

73,801

73,858

Купонная ставка, %

9,375

9,00

11,75

12,75

8,75

11

Число выплат в год

1

1

2

 

2

2

Валюта выпуска

Нем.марка

Итал.лира

Долл. США

Долл. США

Долл.

США

Долл.

США

Общий объем выпуска

1,25 млрд. нем.марок

750 млрд. итал.лир

1,25 млрд. долл.

2,5 млрд.долл.

296869 5 долл.

3466398 долл.

Комиссии, %

1

0,875

0,875

1

0,625 до 5 млрд. 0,25 св. 5 млрд. 0,875 на 500 млн. денежного транша

Номинал облигаций

1000 нем. марок

5 млн. и 50 млн.итал. лир

10000 долл. или любой другой более 10000 и кратный 1000 долл.

10000 долл. или любой другой более 10000 и кратный 1000 долл.

Любой кратный 1000 долл.

Любой кратный 1000 долл.

Первоначальный спред, базисные  пункты

475

435

650

753

940

940

Листинг на фондовой бирже

Франкфуртской

Люксембургской

Люксембургской

Люксембургской

Люксембургской

Люксембургской

Генеральные управляющие выпуска

Deutsche Bank, SBC Warburg

JP Morgan, Credito Italiano

Goldman Sachs

Deutsche Morgan, JP Bank

Goldman Sachs

Goldman Sachs


Таблица 3.

Еврооблигации, официально выпущенные субъектами России в 1996-1998 гг.


 

Москва

Санкт-Петербург

Нижний Новгород

Москва

Москва

Дата выпуска

31.05.1997 г.

18.06.1997 г.

03.10.1997 г.

09.04.1998 г.

18.05.1998 г.

Дата погашения

31.05.2000 г.

18.06.2002 г.

03.10.2002 г.

09.04.2001 г.

18.01.2001 г.

Валюта

Долл.

Долл.

Долл.

Нем. марка

Итал. Лира

Сумма, млн.

500

300

100

500

400000

Купонная ставка, %

9,5

9,5

8,75

9,125

9,875

Число выплат в год

2

2

2

1

1

Розничная цена, %

99,8

99,536

99,742

101,13

100,515

Цена предложения, %

99,8

99,536

99,742

99,83 . - -

99,64

Спренд на момент выпуска, базисные пункты

315

312,2

280

490

525

Рейтинг S&P

BB-

BB-

BB-

ВВ-

ВВ-

Moody’s

Ва2

 

Ва2

ВаЗ

ВаЗ

ЮСА

-

ВВ+

-

-

-

Генеральные управляющие

CSFB, Nomura

Salomon Brothers

ING

CSFB

Chase Manhattan


Таблица 4.

Еврооблигации, выпущенные российскими банками в 1996-1997 гг.


Характеристика

Альфа-банк

СБС-Агро.

ОНЭКСИМбанк

ВТБ (FRNs)

Российский кредит

Дата выпуска

28.07.1997 г.

21.07.1997 г.

01.08.1997 г.

26.09.1997 г.

29.09.1997 г.

Дата погашения

28.07.2000 г.

21.07.2000 г.

01.08.2000 г.

26.09.1999 г.

29.09.2000 г.

Сумма, млн.

175

200

250

200

200

Купонная ставка, %

10,375

10,25

9,875

3-мес. LIBOR (USD) +220

10,25

Число выплат в год

1

1

2

4

2

Розничная цена

99,625

99,25

99,84

100

98,672

Цена предложения, %

99,625

99,25

99,84

100

98,672

Спред на момент выпуска, базисные пункты

425

425

385

L+220

490

Рейтинг S&P

В

В+

-

-

В

Moody’s

В1

В1

ВаЗ

-

-

IBCA

-

ВВ

ВВ

-

ВВ-

Генеральные управляющие

Goldman Sachs

JP Morgan

Merrill Lynch, МФК

Chase Manhattan

Credit Agricole Indosuez


Таблица 5.

Еврооблигации, выпущенные российскими нефинансовыми предприятиями в 1996-1998 гг.


Характеристика

Татнефть

МГТС

Мосэнерго

Иркутскэнерго

Сибнефть (FRN)

Дата выпуска

29.10.1997 г.

19.03.1998 г.

09.10.1997 г.

20.04.1998 г.

15.08.1997 г.

Дата погашения

29.10.2002 г.

19.03.2001 г.

09.10.2000 г.

20.04.2001 г.

15.08.2000 г.

Валюта

Долл.

Долл.

Долл.

Нем. марка

Долл.

Сумма, млн.

300

150

200

125

150

Купонная ставка, %

9

12,5

8,375

12,5

3-мес. LIBOR (USD) +4

Число выплаты в год

2

2

2

1

4

Розничная цена, %

99,889

100

99,831

99,75

100

Цена предложения, %

99,889

100

99,831

99,75

100

Спренд на момент выписка,  базисные пункты

310

690

250

825

400

Рейтинг S&P

В+

ВВ-

BB-

В+

-

Moody’s

Ва2

Ва3

-

В1

-

ЮСА

ВВ+

-

-

 

ВВ+

Генеральные управляющие

Dresdner Kleinwort Benson

CSFB, Salomon Brothers

Salomon Brothers

SBC Warburg

Salomon Brothers


Таблица 6.

Евробонды российских эмитентов.


Код, валюта

Дата погашения

Купон

Спрос

Предложение

Посл. закрытие

Изменение

Доходн.

Russia «GLB-01», USD

27.11.2001

9,25

98,00

98,88

97,88

0,13

10,60

Russia «GLB-03», USD

10.06.2003

11,75

97,00

97,75

96,88

0,13

12,88

Russia «GLB-05», USD

24.07.2005

8,75

82,38

83,00

82,38

0,00

13,71

Russia  «GLB-07», USD

26.06.2007

10

80,00

81,00

79,75

0,25

14,60

Russ «WI» «GLB- 10”, USD

31.03.2010

8,25

70,38

70,88

70,00

0,38

13,88

Russia «GLB-18», USD

24.07.2018

11

77,38

78,25

77,63

-0,25

14,50

Russia «GLB-28», USD

24.06.2028

12,75

90,38

90,75

89,75

0,63

14,10

Russ «WI» «GLB- 30», USD

31.03.2030

2,25

42,88

43,38

42,50

0,38

14,02

Russia, DEM

25.03.2004

9

90,63

91,38

90,56

-

12,21

Russia, DEM

31.03.2005

9,375

90,50

91,50

90,20

-

12,00

Russia, ITL

30.04.2003

9

93,25

94,25

93,66

-

11,82

Санкт-Петербург, USD

18.06.2002

9,5

92,40

94,40

93,00

-

14,42

Н. Новгород, USD

03.10.2002

8,75

61,00

66,00

61,00

-

37,13

Москва, DEM

09.04.2001

9,125

98,00

98,75

98,00

-

12,51

Москва, ITL

18.05.2001

9,875

98,00

99,00

97,84

-

12,79

МГТС, USD

19.03.2001

12,5

98,50

100,50

98,50

-

15,39

Мосэнерго, USD

09.12.2002

8,375

85,50

87,50

85,50

 

16,81

Татнефть, USD

29.10.2002

9

87,50

89,50

87,50

-

16,04

Иркутскэнерго, DEM

20.04.2001

12,5

-

-

98,50

-

-


Правительство России, открыто не поощряя стремления разнообразных структур к заимствованию на еврорынке, тем не менее косвенно способствовало этому, памятуя возможность ослабления давления со стороны, прежде всего, регионов на федеральный бюджет. В этой связи, право на выпуск еврооблигаций в соответствии с указом Президента России от 18.10.97 г. № 1128 получили также Красноярский край, Московская и Свердловская области. По крайней мере, еще 14 регионов заявили о намерении осуществить внешние облигационные займы, и многие из них реализовали свои замыслы, а именно: Иркутская, Орловская, Пермская, Ростовская, Самарская, Саратовская, Челябинская, Сахалинская, Астраханская области, Республика Коми, Татарстан, Республика Саха (Якутия), Республика Башкортостан и Ямало-Ненецкий автономный округ. Некоторые из них реализовали свои замыслы.

Серию выпусков осуществили коммерческие банки: Автобанк (2 выпуска). ОНЭКСИМ Банк (2 выпуска), «Башкирский кредит», «Альфа-банк», СБС-Агро, Внешторгбанк, «Российский кредит».

Что касается российских предприятий, то они вышли на еврооблигационный рынок позднее - осенью 1997. За период 1997 - 1998 гг. Еврооблигационные заимствования осуществили такие компании, как Сибнефть, Мосэнерго, Татнефть, Иркутсэнерго. О своих планах выпуска еврооблигаций объявили также Газпром, ЛУКОЙЛ, РАО «ЕЭС России», Ростелеком, МГТС, «Красный Октябрь», Роснефть, КамАЗ.



← предыдущая страница    следующая страница →
1234567




Интересное:


Рынок ценных евробумаг - составная часть мирового фондового рынка
Прямые операции Банка России с ценными бумагами
Россия на международном рынке еврооблигаций
Международный опыт организации и функционирования рынка государственных ценных бумаг
Принципы создания ценных бумаг
Вернуться к списку публикаций