2011-12-28 11:35:24
ГлавнаяБиржи и биржевое дело — Операции Центрального банка по переучету векселей



Операции Центрального банка по переучету векселей


Нам представляется, что в рамках данной работы следует также проанализировать опыт, современное состояние и оценить перспективы проведения Банком России операций по переучету векселей.

В условиях трансформации экономики России в начале 1990 годов о векселе вспомнили вновь в связи с острейшим кризисом неплатежей, поразившим постсоциалистическую экономику. С 1991 года стало возможным внутреннее обращение векселей в России, когда постановлением Президиума Верховного Совета РСФСР № 1451-1 «О применении векселя в хозяйственном обороте РСФСР» было подтверждено действие «Положения о переводном и простом векселе» во внутренних расчетах на всей территории страны. Тем самым вексель в России получил свое «второе рождение».

В течение девяностых годов в нашей стране происходило постепенное укрепление нормативно-правовой базы вексельного обращения. Так, в дополнение к существующим нормативным актам, Центральным Банком России были разработаны «Рекомендации по использованию векселей в хозяйственном обороте», утвержденные его письмом от 9 сентября 1991 года № 14-4/30. В целях нормализации расчетов и укрепления платежной дисциплины в народном хозяйстве Банк России разработал «Временные основные положения по переучету векселей предприятий Банком России», утвержденные его письмом от 4 октября 1994 года № 183-94.

Указанные Положения отражали основные понятия предлагаемого порядка переучета векселей Банком России, общие требования, предъявляемые к предприятиям и коммерческим банкам в связи с переучетом векселей, а также требования к векселям. В частности, переучету подлежали векселя предприятий-поставщиков, выписанные под реально произведенную текущую отгрузку товаров или оказание услуг в соответствии с договором поставки.

Переучет векселей предполагалось использовать как инструмент рефинансирования коммерческих банков в целях регулирования их ликвидности. Однако вексельный рынок России находился в стадии становления, что значительно затрудняло использование переучета векселей.

Среди факторов, противодействовавших применению переучетных кредитов, можно выделить следующие:

- неразвитость вексельного рынка и его обычаев, несмотря на подчиненность российского вексельного законодательства Женевской вексельной конвенции и другим нормам международного права;

- заполненность рынка «дружескими», «бронзовыми» и фальшивыми векселями, большинство из которых стали криминальными суррогатами;

- высокие требования к предприятиям, эмитирующим векселя. В условиях экономического кризиса, падения производства предприятий, отвечающих требованиям, практически не осталось;

- отсутствие целостной правовой, организационной, технологической и информационной инфраструктуры цивилизованного вексельного оборота в России, которая обеспечивала бы защиту интересов векселедержателей и повышение ответственности всех обязанных по векселю лиц;

- отсутствие законодательной базы саморегулируемых организаций, объединяющих участников вексельного рынка. Первой такой организацией стала Ассоциация участников вексельного рынка (АУВЕР), созданная при содействии Банка России в октябре 1996 года.

Как оказалось, Положение о переучете векселей предприятий от 1994 года было неактуальным, а Банк России в качестве инструмента рефинансирования широко использовал залоговые кредиты, которые обеспечивали возвратность предоставленных банкам ресурсов.

В 1998 году Банк России начал работать над созданием нового механизма переучета банковских векселей. Результатом явилось положение «О проведении Банком России переучетных операций» от 30 декабря 1998 года № 65-П. Главным принципиальным отличием нового инструмента рефинансирования является контингентирование векселей в зависимости от их эмитента. К переучету предполагалось принимать только векселя ограниченного круга российских предприятий-экспортеров.

Участниками операций по переучету векселей и операций с переучтенными векселями согласно Положения № 65-П являются:

- Банк России, действующий через операционное подразделение по переучету векселей и депозитарий банка России;

- организация-экспортер - юридическое лицо, резидент Российской Федерации, заключившее договор на экспорт товаров (экспортный контракт) и являющееся членом Ассоциации участников вексельного рынка (АУВЕР). Банк России утверждает перечень организаций-экспортеров, векселя которых могут быть приняты к переучету;

- учетный банк, с которым могут быть проведены операции по переучету векселей.

Учетный банк хранит векселя в депозитариях Центрального Банка Российской Федерации независимо от того, продал он их или нет в порядке рефинансирования главному банку страны. Данное условие о хранении векселей необходимо для уменьшения риска подделки или кражи векселей.

Для получения статуса Учетного банк должен выполнять ряд требований, касающихся размера собственных средств (не менее 5 миллионов евро), соблюдения обязательных нормативов (Н1 и Н6), выполнения обязательных резервных требований, отнесения банка к группе финансово-стабильных или банков без признаков финансовых затруднений и другие. По состоянию на 17.03.99 года данный статус получили четыре коммерческих банка: ООО «Московский кредитный банк», ОАО «Альфа-банк», ООО КБ «Глобэкс», ООО «Гута-банк». В апреле их число возросло до девяти. Для банков несомненна привлекательность возможности выдачи кредита клиенту за счет средств Центрального Банка России, а также возможность расширения клиентской базы за счет предоставления новой услуги по учету векселей.

К векселям, являющимся объектами переучетных операций, предъявляются следующие требования:

- к переучету принимаются векселя, соответствующие требованиям Женевской конвенции 1930 года № 358 и российского законодательства;

- вексель должен быть составлен на стандартном бланке на русском языке;

- к переучету принимаются простые векселя со сроком «на определенный день», векселедателями которых являются организации-экспортеры;

- Банк России принимает к переучету векселя, срок до оплаты которых составляет не менее 10 дней;

- при продаже Банком России векселя на нем совершается индоссамент от имени Банка России в пользу конкретного лица с оговоркой «без оборота на Банк России», что означает передачу кредитного риска, связанного с неоплатой векселя в срок, Учетному банку;

- векселя должны быть переданы Учетным банком по депозитарному договору с Банком России для зачисления их на счет «депо» не позднее 3 рабочих дней от даты составления векселя;

- срок платежа по векселям не должен превышать 6 месяцев с даты составления векселя.

Переучет векселей осуществляется по следующей схеме: Организация- экспортер страхует контракт на поставку своего товара и определяет с Учетным банком условия движения по счетам своей экспортной выручки. После этого выписанный экспортером вексель учитывается (покупается) Учетным банком, и если учтенный вексель отвечает всем предъявляемым требованиям, то он переучитывается Центральным Банком РФ (покупается у Учетного банка).

Существует жесткая привязка условий выпуска векселя к экспортным контрактам: в них должна оговариваться часть стоимости экспортного контракта, на которую могут быть выпущены векселя. Тем самым вводится понятие «лимит экспортного контракта», которое означает процентную долю от суммы (цены) экспортного контракта в иностранной валюте, в пределах которой Банк России осуществляет переучет векселей экспортера.

На начальной стадии внедрения переучетного кредитования предполагалось сделать упор на машиностроение - отрасль, которая может стать «точкой роста» и дать толчок развитию других отраслей экономики. Сырьевые отрасли должны были применить эту схему последними.

Проведение операций по переучету векселей предусматривалось в пределах лимитов переучета банка России. Под лимитом переучета понимается предельная сумма, которая может быть перечислена банком России Учетному банку при покупке у последнего векселей.

Решением Совета Директоров банка России от 13 марта 1999 года была определена величина ставки переучета в размере 40 % годовых, что составляло 2/3 ставки рефинансирования на указанную дату.

Система переучета векселей призвана способствовать сокращению объема неплатежей в ориентированных на экспорт отраслях, а также среди их многочисленных смежников. Переучет векселей означает финансовую поддержку реального сектора экономики. Однако в 1999 году одним из условий предоставления кредитов МВФ стало прекращение прямого кредитования предприятий за счет средств Центрального Банка РФ, так как это приводит к росту денежной массы. В связи с этим Совет Директоров Банка России принял решение с 30 июня 1999 года не рассматривать вопросы по проведению банком России операций переучета векселей.

В целом иностранная практика свидетельствует, что переучет центральным банком векселей уступает по востребованности (с точки зрения инструмента денежно-кредитной политики) операциям ломбардного кредитования и РЕПО. На сегодняшний день переучет векселей центральным банком применяется только в США и Японии, где векселя котируются на биржевом рынке. Важным аргументом в пользу предпочтительности эмиссионных долговых корпоративных ценных бумаг (облигаций) перед векселями является система контроля над корпоративными организациями- эмитентами и существующие требования к отчетности, которые делают их деятельность куда более прозрачной и предсказуемой.


Шопенко Лариса Васильевна







Интересное:


Россия на международном рынке еврооблигаций
Облигации внутреннего валютного займа
Рынок ценных евробумаг - составная часть мирового фондового рынка
Корпоративные облигации - инструмент долгосрочных инвестиций
Ломбардные кредиты и операции РЕПО в деятельности Центрального Банка России
Вернуться к списку публикаций